AMIRULLAH, ADITYA SABRIAN (2026) ANALISIS PENGARUH KEBERLANJUTAN, RISIKO BISNIS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI MEDIASI PADA PERUSAHAAN SEKTOR TELEKOMUNIKASI DI BEI. S2 thesis, Universitas Mercu Buana Jakarta.
|
Text (HAL COVER)
Cover.pdf Download (662kB) | Preview |
|
![[img]](https://repository.mercubuana.ac.id/style/images/fileicons/text.png) |
Text (BAB I)
BAB 1.pdf Restricted to Registered users only Download (448kB) |
|
|
Text (BAB II)
BAB 2.pdf Restricted to Registered users only Download (436kB) |
|
|
Text (BAB III)
BAB 3.pdf Restricted to Registered users only Download (449kB) |
|
|
Text (BAB IV)
BAB 4.pdf Restricted to Registered users only Download (565kB) |
|
|
Text (BAB V)
BAB 5.pdf Restricted to Registered users only Download (168kB) |
|
|
Text (DAFTAR PUSTAKA)
DAFTAR PUSTAKA.pdf Restricted to Registered users only Download (240kB) |
|
|
Text (LAMPIRAN)
LAMPIRAN.pdf Restricted to Registered users only Download (866kB) |
Abstract
This study examines the effect of sustainability (ESG disclosure), business risk, dividend policy, and capital structure on firm value, with profitability as a mediating variable, in telecommunication companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2020–2024 period. Motivated by fluctuating Price to Book Value (PBV) trends despite the sector’s strong macroeconomic growth, the research analyzes how financial and non‑financial determinants shape market valuation within a capital‑intensive and highly competitive industry. The results reveal that ESG disclosure has a significant negative effect on firm value, suggesting that sustainability initiatives have not yet translated into market appreciation and may impose short‑term compliance costs. Dividend policy also shows a significant negative influence on firm value, indicating that higher dividend payouts are perceived as reduced investment capacity. Conversely, capital structure and profitability demonstrate significant positive effects on firm value, highlighting the relevance of leverage optimization and earnings performance in shaping investor perceptions. Business risk exhibits a weak positive effect on firm value but is not statistically strong. The mediation analysis shows that profitability significantly mediates the effect of capital structure on firm value, yet it does not mediate the effects of ESG disclosure, business risk, or dividend policy. These findings emphasize profitability as a key driver of firm value and underscore the limited role of ESG disclosure in influencing short‑term market assessments within the Indonesian telecommunications sector. The study provides practical implications for managers seeking to optimize financial strategies, as well as for investors evaluating fundamental and sustainability-related indicators. Keywords: ESG disclosure, business risk, dividend policy, capital structure, firm value, profitability, panel regression, telecommunications industry. Penelitian ini mengkaji pengaruh keberlanjutan (ESG disclosure), risiko bisnis (business risk), kebijakan dividen (dividend policy), dan struktur modal (capital structure) terhadap nilai perusahaan (firm value), dengan profitabilitas (profitability) sebagai variabel mediasi, pada perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2024. Berangkat dari fenomena fluktuasi Price to Book Value (PBV) meskipun pertumbuhan makroekonomi sektor telekomunikasi tetap kuat, penelitian ini menganalisis bagaimana faktor finansial dan nonfinansial membentuk valuasi pasar dalam industri yang padat modal dan memiliki tingkat persaingan yang tinggi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG disclosure berpengaruh negatif secara signifikan terhadap nilai perusahaan, yang mengindikasikan bahwa inisiatif keberlanjutan belum sepenuhnya dihargai oleh pasar dan bahkan dapat menimbulkan biaya kepatuhan jangka pendek. Dividend policy juga terbukti memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, menunjukkan bahwa pembayaran dividen yang lebih tinggi dipersepsikan pasar sebagai berkurangnya kapasitas investasi perusahaan. Sebaliknya, capital structure dan profitability memberikan pengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, menegaskan pentingnya optimalisasi leverage dan kinerja laba dalam membentuk persepsi investor. Business risk menunjukkan pengaruh positif yang lemah terhadap nilai perusahaan, namun hubungan tersebut tidak cukup kuat secara statistik. Analisis mediasi mengungkapkan bahwa profitability secara signifikan memediasi pengaruh capital structure terhadap firm value, namun tidak memediasi pengaruh ESG disclosure, business risk, maupun dividend policy. Temuan ini menegaskan bahwa profitability merupakan pendorong utama nilai perusahaan, sekaligus menunjukkan bahwa ESG disclosure masih memiliki peran terbatas dalam mempengaruhi penilaian pasar jangka pendek pada sektor telekomunikasi Indonesia. Penelitian ini memberikan implikasi praktis bagi manajer dalam mengoptimalkan strategi keuangan serta bagi investor dalam mengevaluasi indikator fundamental dan keberlanjutan. Kata kunci: pengungkapan esg, risiko bisnis, kebijakan dividen, struktur modal, nilai perusahaan, profitabilitas, regresi data panel, industri telekomunikasi.
Actions (login required)
 |
View Item |
