ANALISIS HUBUNGAN KAUSALITAS, KOINTEGRASI SERTA HUBUNGAN DINAMIS ANTARA ALIRAN MODAL ASING, PERUBAHAN NILAI TUKAR DAN PERGERAKAN IHSG DI PASAR MODAL INDONESIA TAHUN 2007-2012

KURNIA, RONI (2012) ANALISIS HUBUNGAN KAUSALITAS, KOINTEGRASI SERTA HUBUNGAN DINAMIS ANTARA ALIRAN MODAL ASING, PERUBAHAN NILAI TUKAR DAN PERGERAKAN IHSG DI PASAR MODAL INDONESIA TAHUN 2007-2012. S2 thesis, Universitas Mercu Buana Jakarta-Menteng.

Preview	Text (Cover) 01. COVER.pdf Download (696kB) | Preview
Preview	Text (Abstrak) 02. ABSTRAK.pdf Download (29kB) | Preview
	Text (Bab 1) 03. BAB I.pdf Restricted to Registered users only Download (344kB)
	Text (Bab 2) 04. BAB II.pdf Restricted to Registered users only Download (104kB)
	Text (Bab 3) 05. BAB III.pdf Restricted to Registered users only Download (51kB)
	Text (Bab 4) 06. BAB IV.pdf Restricted to Registered users only Download (153kB)
	Text (Bab 5) 07. BAB V.pdf Restricted to Registered users only Download (195kB)
	Text (Bab 6) 08. BAB VI.pdf Restricted to Registered users only Download (48kB)
	Text (Daftar Pustaka) 09. DAFTAR PUSTAKA.pdf Restricted to Registered users only Download (789kB)

Abstract

The aim of the study is to examine the cointegration and causality relationship between foreign capital flows, the movement of the stock price index and exchange rate. As well as to investigate the dynamic relationship among the three study variables. The data used in this study is a secondary data in the form of daily time series derived from the Badan Pengawas Pasar Modal and Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) and Bank Indonesia (BI) for the period July 2007 to May 2012. This Quantitative research is using multi variate Johansen cointegration and Granger Causality in the framework of VAR(Vector Autogressive). The variables used in this study is the Composite Stock Price Index (IHSG), Rupiah against the U.S. Dollar exchange rate (KURS) and the Total of Foreing Transaction (TFT). Results show empirically by using Augmented Dickey-Fuller (ADF) method that all three variables nonstationary on the data level, but stationary at first differences for the same degree of integration I(1). From Cointegration test results indicate that all three variables have a cointegration or long-term equilibrium relationship. From the causality test results indicate that IHSG and KURS are able to explain its effect on TFT, and IHSG have reciprocal links to KURS. Based on the graph impulse response function analysis shows that any shock will responds positively by the variable itself and KURS responds positively to the shock that occurs in IHSG. Keywords: IHSG, Kurs, Total Foreign Transaction, VAR, Granger Causality Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan kointegrasi dan hubungan kausalitas antara aliran modal asing, pergerakan indeks harga saham dan pergerakan nilai tukar rupiah serta untuk mengetahui hubungan dinamis di antara ketiga variable penelitian tersebut. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder berbentuk time series harian yang berasal dari Badan Pengawas Pasar Modal & Lembaga Keuangan (Bapepam-LK), dan Bank Indonesia (BI) periode Mei 2007 sampai dengan Mei 2012. Studi melakukan penelitian bersifat kuantitatif dengan menggunakan metode multivariate Johansen Cointegration dan Granger Causality dalam rerangka VAR (Vector Autogressive). Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Nilai Tukar Rupiah terhadap Dolar (Kurs) dan Total Foreing Transaction (TFT). Hasil penelitian menunjukkan secara empiris bahwa dengan uji akar unit (unit root test) menggunakan metode Augmented Dickey-Fuller (ADF) menunjukkan bahwa ketiga variable memiliki unit root atau tidak stasioner (nonstationary) pada data level, namun stasioner pada tingkat first difference yaitu variabel-variabel tersebut mempunyai derajat integrasi yang sama pada I(1). Dari hasil uji Kointegrasi menunjukkan bahwa ketiga variable penelitian mempunyai hubungan kointegrasi atau keseimbangan jangka panjang. Dari hasil uji kausalitas menunjukkan bahwa IHSG dan KURS mampu menjelaskan pengaruhnya terhadap aliran modal asing di BEI dan antara IHSG dan KURS memiliki hubungan timbale balik. Berdasarkan analisa grafik impulse response function terlihat bahwa setiap shock direspon positif oleh varibel itu sendiri dan Kurs merespon positif terhadap shock yang terjadi pada IHSG. Keywords: IHSG, Kurs, Total Foreign Transaction, VAR, Granger Causality

Actions (login required)

View Item