Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Kenaikan/ Penurunan Dividen Pada Industri Keuangan Khususnya Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Chandra, Sanny Melinda (2010) Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Kenaikan/ Penurunan Dividen Pada Industri Keuangan Khususnya Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. S2 thesis, Universitas Mercu Buana Jakarta-Menteng.

Preview	Text (Abstract) 01abstrak.pdf Download (59kB) | Preview
Preview	Text (Abstrak) 02ABSTRAK.pdf Download (59kB) | Preview
Preview	Text (Pengesahan) 03PENGESAHAN.pdf Download (31kB) | Preview
Preview	Text (Pernyataan) 04PERNYATAAN.pdf Download (61kB) | Preview
Preview	Text (Kata Pengantar) 05KATA PENGANTAR.pdf Download (64kB) | Preview
Preview	Text (Daftar Isi) 06DAFTAR ISI.pdf Download (67kB) | Preview
	Text (Bab 1) 07BAB I.pdf Restricted to Registered users only Download (315kB)
	Text (Bab 2) 08BAB II.pdf Restricted to Registered users only Download (68kB)
	Text (Bab 3) 09BAB III.pdf Restricted to Registered users only Download (429kB)
	Text (Bab 4) 10BAB IV.pdf Restricted to Registered users only Download (56kB)
	Text (Bab 5) 11BAB V.pdf Restricted to Registered users only Download (134kB)
	Text (Bab 6) 12BAB VI.pdf Restricted to Registered users only Download (44kB)
	Text (Lampiran) 14Lampiran.pdf Restricted to Registered users only Download (205kB)

Abstract

Dividend is a part of company profits that distributed to investors on every year. Dividends payment will depend profit of company and the company policy. This study discusses the market's reaction are caused by changes dividend payments. This research was conducted on banking stocks which are listed in Indonesia Stock Exchange. The research used the secondary data obtained from the stock trading at BEI that provided by bloomberg. While the dividend payments data are taken by each company's corporate action provided Indonesian Central Securities Depository (KSEI). The test is performed by using paired sample t test and independent sample test. The result value is not statistically significant. This implies that investors did not consider the dividends payment to make the decision to buy or sell shares, so that changes in dividends, up, down did not affect significantly to changes in stock prices and trading volume. The result is in line with the theory that developed by Modigliani Miller who said that a company's value is not determined by the size of the Dividend Payout Ratio but are determined by net income before taxes (EBIT) and business risk. So that is irrelevant to make the the decision depend on dividend policy and value of dividend.Dividen merupakan bagian keuntungan perusahaan yang dibagikan kepada investor secara berkala. Pembagaian dividen ini tergantung dari berapa besar keuntungan perusahaan dan bagaimana kebijakan yang diambil perusahaan. Penelitian ini membahas tentang reaksi pasar yang digambarkan dengan return saham dan perubahan volume perdagangan saham terhadap pembagian dividen tersebut. Penelitian ini dilakukan terhadap saham perbankan yang listing di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari perdagangan saham di BEI yang diambil melalui Bloomberg. Sedangkan data pembagian dividen diperoleh dari rencana corporate action setiap perusahaan yang diambil dari Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI). Pengujian ini dilakukan dengan menggunakan metode statisitik paired sample t test dan independent sample test. Pengujian tersebut menghasilkan nilai yang tidak signifikan secara statistik. Hal ini mengimplikasikan bahwa investor tidak menganggap dividen merupakan faktor yang mempengaruhi keputusan untuk membeli atau menjual saham sehingga perubahan dividen, naik, turun tidak mempengaruhi secara signifikan terhadap perubahan harga saham dan volume perdagangan sebelum dan sesudah pengumuman dividen relatif. Hal ini sejalan dengan teori yang dikembangkan oleh Modigliani Miller yang mengatakan bahwa nilai suatu perusahaan tidak ditentukan oleh besar kecilnya Dividen Payout Ratio tetapi ditentukan oleh laba bersih sebelum pajak (EBIT) dan risiko bisnisnya. Untuk itu dividen baik dari kebijakan maupun perubahan nilainya menjadi suatu hal yang tidak relevan untuk dipersoalkan.

Actions (login required)

View Item