Analisis Pengaruh Hari Libur (Holiday Effect) Dan Dampaknya TErhadap Imbal Hasil (Return) Saham di Bursa Efek Indonesia

ASSMANNTO, ROMI JOYO (2010) Analisis Pengaruh Hari Libur (Holiday Effect) Dan Dampaknya TErhadap Imbal Hasil (Return) Saham di Bursa Efek Indonesia. S2 thesis, Universitas Mercu Buana Jakarta-Menteng.

Preview	Text 01 COVER.pdf Download (31kB) | Preview
Preview	Text 02 ABSTRACT etc.pdf Download (68kB) | Preview
	Text (Bab 1-6) 03 BAB I to BAB VI.pdf Restricted to Registered users only Download (205kB)
Preview	Text (Daftar Pustaka) 04 DAFTAR PUSTAKA.pdf Download (24kB) | Preview
	Text (Lampiran 1) 05 LAMPIRAN 1.pdf Restricted to Registered users only Download (334kB)
Preview	Text 06 LAMPIRAN 2.pdf Download (136kB) | Preview
Preview	Text 07 LAMPIRAN 3.pdf Download (140kB) | Preview
	Text (Lampiran 4) 08 LAMPIRAN 4.pdf Restricted to Registered users only Download (132kB)
	Text (Lampiran 5) 09 LAMPIRAN 5.pdf Restricted to Registered users only Download (67kB)
	Text (Riwayat Hidup) 11 RIWAYAT HIDUP.pdf Restricted to Registered users only Download (60kB)

Abstract

There are some research in advanced and has strong form of efficient market; such as NYSE in US and TSE in Japan; shows that the pattern of holiday effect is existed. A regular observation in daily autocorrelation found that the holiday effect is economically significant to the predictability level of stock’s return. As we all know that the Indonesia Stock Exchange has just rapidly emerged in the last 15 years only. Therefore, this research is to find out whether the holiday effect especially weekend also influence the stock’s return level. Population of this research are the stocks which consistently included in LQ-45 index during January 2008 up to December 2009 as the research period. From above condition there are 20 stock samples that actively traded in Indonesia Stock Exchange. This research use event study analysis method, with simple linear regression as the tool to know the expected return as well as abnormal return. And then use correlation & coefficient determination analysis and significant-t test to explain the relation and effect of holiday to the stock’s return level . The analysis result shows that there is a significant effect of pre-holiday and post-holiday to the stock’s return level during the research period. The result is in line with previous researches which conducted in advanced market.Beberapa hasil penelitian di bursa-bursa saham yang telah maju dan telah mencapai tahap pasar efisien (strong form efficiency); seperti di Amerika Serikat (NYSE, New York Stock Exchange) dan di Jepang (TSE, Tokyo Stock Exchange); menunjukkan bahwa pola efek liburan memang ada. Observasi yang dilakukan secara reguler dalam otokorelasi harian menemukan bahwa pengaruh hari libur secara ekonomi cukup signifikan mempengaruhi tingkat prediktabilitas imbal hasil saham. Seperti yang kita ketahui bahwa Bursa Efek Indonesia baru tumbuh pesat pada 15 tahun belakangan ini. Oleh karena itu riset ini bertujuan untuk mengetahui apakah hari libur khususnya libur akhir pekan juga mempengaruhi tingkat imbal hasil saham di Bursa Efek Indonesia. Populasi riset ini adalah saham-saham yang secara konsisten masuk ke dalam indek LQ-45 selama periode pengamatan yaitu dari Januari 2008 sampai dengan Desember 2009. Dari kondisi tersebut diperoleh 20 sampel saham yang secara aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia. Riset ini menggunakan metode analisis event study, dengan menggunakan alat regresi linear sederhana untuk mengetahui expected return serta abnormal return. Kemudian menggunakan analisis korelasi dan koefisien determinasi serta uji signifikansi t, untuk mengetahui hubungan serta pengaruh hari libur terhadap imbal hasil (return) saham. Hasil analisis menemukan bahwa selama periode penelitian terdapat pengaruh yang signifikan dari pra libur serta pasca libur akhir pekan terhadap tingkat imbal hasil (return) saham. Hasil ini sejalan dengan hasil-hasil riset sebelumnya pada bursa-bursa saham yang telah maju yang menyatakan hasil yang sama.

Actions (login required)

View Item